Este informe financiero facilita —como ya se mencionó— identificar el efectivo disponible para socios y accionistas y proveedores de capital. Su resultado se estima, en conse­cuencia, después de cumplir con las obligaciones de impuestos, proveer las reservas necesarias de capital de trabajo y de destinar los recursos necesarios para inversiones de capital.

Para calcular el flujo de caja libre se toma el resul­tado del flujo de caja operacional y se depura sumando o restando la variación en el capital de trabajo, las inversiones en propiedad, planta y equipo y el movi­miento de inver­siones realizadas en otros activos operacio­nales no corrien­tes. Por lo tanto, en primer lugar se debe calcular el monto de la inversión (o desinversión) en capital de trabajo:

Capital neto de trabajo
Activos corrientes (variación) -65.869
Pasivos corrientes (variación) 179.631
SUB-TOTAL 113.762
     
Inversión en activos
Incremento propiedades, planta y equipo -682.058
Otros activos operacionales no corrientes -28.282 -710.340
     
FLUJO DE CAJA OPERACIONAL -596.578

Con éste resultado se procede a elaborar el flujo de caja libre y el flujo de caja libre disponible para los inversionistas:

Flujo de caja operacional 320.436
Variación capital de trabajo 113.762  
Incremento Propiedades, Planta y Equipo -682.058
Otros activos operacionales no corrientes -28.282 -596.578
     
FLUJO DE CAJA LIBRE ANTES DE GOOD WILL -276.142
MENOS: Inversión en good will 0
     
FLUJO DE CAJA LIBRE -276.142
MAS: Flujo de caja no operacional -189.083
     
FLUJO CAJA LIBRE DISPONIBLE INVERSIONISTAS -465.225

El anterior resultado significa que la empresa no generó efectivo suficiente para atender sus necesidades de inversiones de capital y que, en consecuencia, se vió en la necesidad de acudir a endeudamiento externo para cubrir dicho déficit, como se demuestra en el siguiente flujo de caja.

Flujo de caja financiero

El flujo de caja financiero es el “balance” mediante el cuál se identifica de donde proviene el efectivo que conforma el flujo de caja libre disponible para los inversionistas.

Este flujo se obtiene de la combinación entre los cambios en las cuentas financieras del estado de situación (obligaciones, bonos emitidos, emisión o readquisición de acciones y distribución de utilidades en efec­tivo, entre otras) y los rubros, de la misma naturaleza, del estado de resul­tados (intereses y gastos financieros).

Incremento (disminución) de la deuda 734.978
Intereses y gastos financieros -244.692
Dividendos decretados en efectivo -25.061
     
FLUJO DE CAJA FINANCIERO 465.225

Suma ésta que debe coincidir con la acumulación analizada anterior­mente entre el flujo de caja libre ($-276.142) adicionado con el flujo de caja no operacional ($-189.083), con lo cuál se desprende que éste estado financiero señala que el efectivo generado por los activos de la empresa es igual al efectivo pagado a sus proveedores de capital.

 

<< Página anterior de éste artículo  ||  Página siguiente de éste artículo >>