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Arrendamiento de equipo

7.15 RESUMEN

La alternativa del leasing en sus dos modalidades, operativo y financiero, aunque puede parecer, en principio, muy interesante —dado el atractivo de la deducción fiscal— pierde importancia, frente a otras posibilidades de financiación, cuando se estudia su verdadero impacto en la generación de ahorro total, bajo el modelo de valor presente neto:

Modelo

Ahorro

Interno

Ahorro

Fiscal

Ahorro

Total

%

Leasing operativo 5 años

0

  423.365

  423.365

 17%

Leasing operativo 10 años

0

509.954

509.954

21%

Financiero 5 años línea recta

 35.438

275.060

310.498

13%

Financiero 10 años línea recta

 35.438

443.455

478.894

19%

Financiero 5 años LR sin opción

-238.232

354.275

116.043

 5%

Suma de los dígitos de los años

277.470

359.771

  637.241

26%

Raíz enésima

739.347

521.428

1.260.775

51%

Método modificado

393.065

400.230

793.295

32%

 

Al evaluar éstos resultados frente a los obtenidos con financiación median­te un crédito ordinario se llegaría a la conclusión que el leasing no es tan atrac­tivo como parece serlo y menos como se le presenta a los empre­sarios, utilizando el beneficio de la deducción fiscal.

En efecto, el ahorro total máximo que se obtiene mediante un contrato de leasing financiero, con un plazo de cinco años, es de $1.260.775, en tanto que con un crédito ordinario, dicho ahorro asciende a $1.438.352. Y en todos los demás métodos de depreciación se presentan situa­ciones similares.

De otra parte, los contratos de leasing operativo no parecen ser la mejor alternativa en una decisión de ésta clase por cuanto no generan ninguna clase de ahorro interno, con lo cuál lo único que se lograría sería mantener una continua dependencia de las empresas que prestan el servicio de arrendamiento de equipos, pues no habría posibilidad alguna de generar recursos propios; y este es un riesgo que se debe evitar.

Finalmente, el no ejercer la opción de compra puede provocar que el acumulado del ahorro total se vea afectado, dada la obligación de efectuar los ajustes correspondientes contra los resultados del ejercicio. Esta situación podría provocar, inclusive, la generación de ganancias no reales.

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Derechos Reservados Ó Copyright César A. León Valdés

Arrendamiento de equipo

Introducción

Origen arrendamiento de equipos

Aspectos contables y fiscales – Leasing operativo

Aspectos contables y fiscales – Leasing financiero

Efecto del leasing en el ahorro de las empresas

Cálculo del ahorro Leasing operativo I

Cálculo del ahorro Leasing Operativo II

Cálculo del ahorro Leasing Financiero I

Cálculo del ahorro Leasing Financiero II

Cálculo del ahorro Leasing Financiero III

Cálculo del ahorro Leasing Financiero IV

Leasing Financiero - Raiz enésima

Leasing Financiero – Suma de los dígitos

Leasing Financiero – Método modificado

Resumen

 

 

 

 

 

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