|
6.13 EJEMPLO DE CÁLCULO II – MÉTODO
MODIFICADO
Ahora, si se suponen los siguientes índices de
inflación, ya transcritos en capítulo anterior:
|
Año 1
|
25.17%
|
Año 6
|
17.38%
|
|
Año 2
|
23.03%
|
Año 7
|
20.00%
|
|
Año 3
|
21.66%
|
Año 8
|
18.00%
|
|
Año 4
|
20.21%
|
Año 9
|
16.00%
|
|
Año 5
|
22.09%
|
Año 10
|
14.00%
|
El
cálculo de las tasa de depreciación y su valor se hará así:
|
Año
1
|
(25.17 + 10.00) - ( 25.17 X 0.00) = 35.17%
|
1.000.000 x 35.170% = $ 351.700
|
|
Año
2
|
(23.03
+ 10.00) - (23.03 X 0.10) = 30.727%
|
1.000.000 x 30.727% = $ 307.270
|
|
Año
3
|
(21.66 + 10.00) - (21.66 X 0.20) = 27.328%
|
1.000.000 x 27.328% = $ 273.280
|
|
Año
4
|
(20.21 + 10.00) - (20.21 X 0.30) = 24.147%
|
1.000.000 x 24.147% = $ 241.470
|
|
Año
5
|
(22.09 + 10.00) - (22.09 X 0.40) = 23.254%
|
1.000.000 x 23.254% = $ 232.540
|
|
Año
6
|
(17.38 + 10.00) - (17.38 X 0.50) = 18.690%
|
1.000.000 x 18.690% = $ 186.900
|
|
Año
7
|
(20.00 + 10.00) - (20.00 X 0.60) = 18.000%
|
1.000.000 x 18.000% = $ 180.000
|
|
Año
8
|
(18.00 + 10.00) - (18.00 X 0.70) = 15.400%
|
1.000.000 x 15.400% = $ 154.000
|
|
Año
9
|
(16.00 + 10.00) - (16.00 X 0.80) = 13.200%
|
1.000.000 x 13.200% = $ 132.000
|
|
Año
10
|
(14.00
+ 10.00) - (14.00 X 0.90) = 11.400%
|
1.000.000 x 11.400% = $ 114.000
|
Como
puede observarse, aún con tasas de inflación diferentes el método conserva
su filosofía de hacer decrecientes en el tiempo los cargos anuales por depreciación.
Se comprobará ahora, si efectivamente este método neutraliza el efecto de
los ajustes por inflación al costo y a la depreciación acumulada:
Año 1 Ajuste
al costo 1.000.000 x 25.17% = 251.700
Ajuste a depreciación acumulada no hay
Estado
de resultados
Ingresos (Cuenta de corrección monetaria) 251.700
(-) Depreciación 351.700-
Pérdida 100.000-
Sin
ajustes por inflación
Ingresos 0
(-) Depreciación (línea recta) 100.000-
Pérdida 100.000-
Año 2: Ajuste
al costo 1.251.700 x
23.03% = 288.267
Ajuste depr.
acumulada 351.700 x 23.03% =
80.997-
Estado
de resultados
Ingresos (Cuenta neta de corrección
monetaria) 288.267
(-) Ajuste depreciación acumulada 80.997-
(-) Depreciación 307.270-
Pérdida 100.000-
Sin
ajustes por inflación
Ingresos 0
(-)Depreciación 100.000-
Pérdida 100.000-
De ésta
manera, queda confirmado que el método modificado de depreciación
decreciente efectivamente neutraliza el efecto financiero de los ajustes
por inflación, mejorando la posición de caja o flujo de efectivo de la empresa,
frente a los mayores impuestos (durante los primeros años) que tendría que
pagar si no se cambia el método de depreciación, como consecuencia de la
aplicación del sistema integral de ajustes por inflación.
Cuadro 6.10
|
|
Ahorro
total con financiación y ajustes por inflación
Método
modificado de depreciación
|
|
|
|
CONCEPTO
|
AÑO 1
|
AÑO 2
|
AÑO 3
|
AÑO 4
|
AÑO 5
|
|
Ajuste costo (CR)
|
251.700
|
288.267
|
333.557
|
378.639
|
497.503
|
|
Depreciación
|
351.700
|
307.270
|
273.280
|
241.470
|
232.540
|
|
AxI deprec acum. (DB)
|
0
|
80.997
|
160.277
|
237.169
|
364.963
|
|
Gastos financieros
|
320.000
|
320.000
|
320.000
|
320.000
|
320.000
|
|
Total deducible
|
420.000
|
420.000
|
420.000
|
420.000
|
420.000
|
|
Inflación
|
25.17%
|
23.03%
|
21.66%
|
20.21%
|
22.09%
|
|
Factor de descuento
|
1.2517
|
1.5400
|
1.8735
|
2.2522
|
2.7497
|
|
VP ahorro interno
|
79.891
|
64.936
|
53.375
|
44.402
|
36.368
|
|
VP ahorro fiscal
|
117.440
|
95.457
|
78.462
|
65.271
|
53.461
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CONCEPTO
|
AÑO 6
|
AÑO 7
|
AÑO 8
|
AÑO 9
|
AÑO 10
|
|
Ajuste costo (CR)
|
477.892
|
645.511
|
697.152
|
731.235
|
742.204
|
|
Depreciación
|
186.900
|
180.000
|
154.000
|
132.000
|
114.000
|
|
AxI deprec acum. (DB)
|
390.992
|
565.511
|
643.152
|
699.235
|
728.204
|
|
Gastos financieros
|
320.000
|
320.000
|
320.000
|
320.000
|
320.000
|
|
Total deducible
|
420.000
|
420.000
|
420.000
|
420.000
|
420.000
|
|
Inflación
|
17.38%
|
20.00%
|
18.00%
|
16.00%
|
14.00%
|
|
Factor de descuento
|
3.2276
|
3.8731
|
4.5702
|
5.3015
|
6.0437
|
|
VP ahorro interno
|
30.983
|
25.819
|
21.881
|
18.863
|
16.546
|
|
VP ahorro fiscal
|
45.545
|
37.954
|
32.165
|
27.728
|
24.323
|
Representando,
ahora, una generación de ahorro total de:
|
VP ahorro interno
|
393.065
|
|
VP ahorro fiscal
|
577.806
|
|
VP Ahorro total
|
970.871
|
Que
equivale a un 39 por ciento del ahorro que se generaría de no existir inflación.
Sobre éste resultado vale la pena llamar la atención sobre el hecho de que
su monto es idéntico al ahorro total que se determinó en el capítulo quinto
(cuadro 5.2), hecho que reafirma la filosofía del método modificado de
depreciación decreciente, que no es otra que neutralizar ciento por ciento
el efecto del sistema integral de ajustes por inflación, con el propósito
de disminuir el riesgo de descapitalización a que se ven abocadas las
empresas por el hecho de registrar utilidades no realizadas, a través de la
cuenta de corrección monetaria y sus partidas correlacionadas en el
balance.
Página siguiente
|