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8.3 RAÍZ ENÉSIMA
La importancia de la utilización de éste método para
calcular la deducción fiscal ya ha sido suficientemente explicada con
anterioridad, pero cuando se le combina con financiación mediante emisión
de bonos, la generación de ahorro total se incrementa en forma significativa.
Cuadro 8.2
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Ahorro total BOCEAS 50% –
Depreciación raíz enésima
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|
CONCEPTO
|
AÑO 1
|
AÑO 2
|
AÑO 3
|
AÑO 4
|
AÑO 5
|
|
Ajuste costo (CR)
|
251.700
|
288.267
|
333.557
|
378.639
|
497.503
|
|
Depreciación
|
944.267
|
287.241
|
84.588
|
24.122
|
6.861
|
|
AxI deprec acum..
(DB)
|
0
|
217.465
|
313.848
|
373.361
|
495.897
|
|
AXI patrimonio (DB)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Gastos financ
crédito
|
160.000
|
160.000
|
160.000
|
160.000
|
160.000
|
|
Gastos financ BOCEAS
|
180.000
|
180.000
|
180.000
|
180.000
|
180.000
|
|
Total deducible
|
1.032.567
|
556.439
|
404.878
|
358.844
|
345.255
|
|
Inflación
|
25.17%
|
23.03%
|
21.66%
|
20.21%
|
22.09%
|
|
Factor de descuento
|
1.2517
|
1.5400
|
1.8735
|
2.2522
|
2.7497
|
|
VP ahorro interno
|
609.225
|
186.004
|
71.992
|
39.449
|
27.369
|
|
VP ahorro fiscal
|
288.726
|
126.466
|
75.637
|
55.767
|
43.947
|
|
|
|
|
|
|
|
|
CONCEPTO
|
AÑO 6
|
AÑO 7
|
AÑO 8
|
AÑO 9
|
AÑO 10
|
|
Ajuste costo (CR)
|
477.892
|
645.511
|
697.152
|
731.235
|
742.204
|
|
Depreciación
|
1.837
|
495
|
129
|
32
|
8
|
|
AxI deprec acum..
(DB)
|
477.542
|
645.406
|
697.127
|
731.230
|
742.203
|
|
AXI patrimonio (DB)
|
147.730
|
199.546
|
215.510
|
226.046
|
229.436
|
|
Gastos financ
crédito
|
160.000
|
160.000
|
160.000
|
160.000
|
160.000
|
|
Gastos financ BOCEAS
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Total deducible
|
309.217
|
359.935
|
375.613
|
386.072
|
389.443
|
|
Inflación
|
17.38%
|
20.00%
|
18.00%
|
16.00%
|
14.00%
|
|
Factor de descuento
|
3.2276
|
3.8731
|
4.5702
|
5.3015
|
6.0437
|
|
VP ahorro interno
|
46.232
|
51.622
|
47.178
|
42.643
|
37.964
|
|
VP ahorro fiscal
|
33.532
|
32.527
|
28.766
|
25.488
|
22.553
|
El ahorro total o generación
de recursos propios cobra, como se mencionó anteriormente, especial
importancia:
|
VP ahorro interno
|
1.159.678
|
|
VP ahorro fiscal
|
733.408
|
|
VP Ahorro total
|
1.893.086
|
Suma que, además de
significar un 77 por ciento de la meta propuesta, se constituye en
importante fuente de recursos por cuanto el ahorro fiscal representará
cierta clase de apalancamiento o subsidio para el flujo de caja que debe
generar el activo, con el objetivo de cubrir las necesidades de efectivo
que su operación demande.
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