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Emisión de acciones

9.8 MÉTODO MODIFICADO DE DEPRECIACIÓN DECRECIENTE

El método modificado de depreciación decreciente presenta el si­guien­­te comportamiento en la generación de ahorro, dada su especial particularidad de neutralizar el efecto que la contabilización del siste­ma integral de ajustes por inflación produce sobre las utilidades, au­men­tán­dolas en los primeros años y disminuyéndolas en los últimos, con lo cuál se causa un efecto neto de cero, pero importante en el flujo de caja de las empresas desde el punto de vista del poder adquisitivo del dinero.

 

Cuadro 9.5

Ahorro total Acciones 50% – Método modificado de depreciación

 

CONCEPTO

AÑO 1

AÑO 2

AÑO 3

AÑO 4

AÑO 5

Ajuste costo (CR)

251.700

288.267

333.557

378.639

497.503

Depreciación

351.700

307.270

273.280

241.470

  232.540

AxI deprec acum.. (DB)

0

80.997

160.277

237.169

364.963

AXI patrimonio (DB)

125.850

144.133

166.778

189.320

248.751

Gastos financ crédito

160.000

160.000

160.000

160.000

160.000

Total deducible

  385.850

404.133

426.778

449.320

508.751

Inflación

25.17%

23.03%

21.66%

20.21%

22.09%

Factor de descuento

1.2517

1.5400

1.8735

2.2522

2.7497

VP ahorro interno

   180.435

158.532

142.394

128.463

126.834

VP ahorro fiscal

107.891

 91.850

 79.728

 69.827

 64.758

 

 

 

 

 

 

CONCEPTO

AÑO 6

AÑO 7

AÑO 8

AÑO 9

AÑO 10

Ajuste costo (CR)

477.892

645.511

697.152

731.235

742.204

Depreciación

   186.900

    180.000

    154.000

    132.000

    114.000

AxI deprec acum.. (DB)

390.992

565.511

643.152

699.235

728.204

AXI patrimonio (DB)

238.946

322.756

348.576

365.618

371.102

Gastos financ crédito

160.000

160.000

160.000

160.000

160.000

Total deducible

498.946

582.756

608.576

625.618

631.102

Inflación

17.38%

20.00%

18.00%

16.00%

14.00%

Factor de descuento

3.2276

3.8731

4.5702

5.3015

6.0437

VP ahorro interno

   105.016

109.153

 98.152

 87.828

 77.950

VP ahorro fiscal

 54.106

 52.662

 46.606

 41.303

 36.548

 

Como consecuencia del mencionado efecto sobre el comportamiento de las utilidades, la formación de ahorro total se incrementa a los si­guien­tes montos:

 

VP ahorro interno

1.214.756

VP ahorro fiscal

   645.281

VP Ahorro total

1.860.037

 

Ahorro total que es muy importante para la reposición del activo y la cancelación del crédito ordinario, generando —adicionalmente— un remanente de $360.037 para ser entregado a los inversionistas a título de divi­dendos o participacio­nes, el cuál se forma de las reservas especiales creadas para tal fin con los menores impuestos pagados por las deduccio­nes autorizadas fiscalmente.

 

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Derechos Reservados Ó Copyright César A. León Valdés

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Métodos depreciación Raíz enésima II

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