|
9.2 PREFERENTES ACUMULATIVAS Y TOTALMENTE
PARTICIPANTES
Los tenedores de acciones preferentes con
plenos derechos a participar en los dividendos recibirán el dividendo fijo
normal, por cada año en el cual no hayan recibido dividendos (por no
haberse decretado distribución alguna); y una vez que las acciones comunes
reciban su porcentaje, tanto estas como las preferentes se distribuyen a
prorrata el excedente.
Para ilustrar el procedimiento supóngase que:
1) Una sociedad anónima ha emitido capital social por valor de
$94.326.038 en acciones preferentes, acumulativas y totalmente
participantes; y $29.566.895 en acciones comunes; 2) La sociedad no ha
declarado ni pagado dividendos durante los años anteriores a 1996; 3) La
asamblea general decretó dividendos (en el año de 1996) correspondientes a
las utilidades obtenidas en 1995 por valor de 72 millones de pesos; 4) El
porcentaje de participación de las acciones preferentes es del 6 por
ciento. La distribución de los dividendos se presenta en el cuadro 9.1.
|
Cuadro
9.1
|
|
Distribución
de dividendos
|
|
Acciones preferentes acumulativas totalmente participantes
|
|
Año 1.993
|
|
|
Acciones preferentes (6% de $94.326.038)
|
$ 5.659.562
|
|
Acciones comunes
|
0
|
|
Año 1.994
|
|
|
Acciones preferentes (6% de $94.326.038)
|
5.659.562
|
|
Acciones comunes
|
0
|
|
Año 1.995
|
|
|
Acciones preferentes (6% de $94.326.038)
|
5.659.562
|
|
Acciones comunes (6% de $29.566.895)
|
1.774.013
|
Hasta el momento se ha distribuido un total
de $18.752.699 quedando un excedente de $53.247.301 el cual se distribuye a
prorrata, así:
Prorrateo
del excedente
|
|
Acciones preferentes
(53.247.301÷123.892.933 x 94.326.038)
|
40.539.899
|
|
Acciones comunes (53.247.301÷123.892.933 x
29.566.895)
|
12.707.402
|
Resumen
|
|
Acciones preferentes (79.89%)
|
57.518.585
|
|
Acciones comunes (20.11%)
|
14.481.415
|
|
TOTAL DISTRIBUIDO
|
72.000.000
|
Si todas las acciones hubiesen sido comunes,
la distribución de dividendos se presentaría así:
Distribución
acciones comunes
|
|
Acciones preferentes (72.000.000 123.892.933 x
94.326.038)
|
54.817.289
|
|
Acciones comunes (72.000.000 123.892.933 x 29.566.895)
|
17.182.711
|
|
TOTAL DISTRIBUIDO
|
72.000.000
|
De donde puede observarse que las acciones
preferentes acumulativas y totalmente participantes obtienen un beneficio
adicional, debido precisamente a la acumulación durante los años en que no
se decretaron dividendos. El porcentaje de participación en cada caso debe
ser evaluado cuidadosamente, con arreglo a la composición accionaria o
clasificación del capital, en acciones preferentes y comunes.
Página siguiente
|