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Depreciación y ahorro interno

4.2 MODELO DE PLANEACIÓN TRIBUTARIA

La sociedad "PMC S.A.", es una sociedad mercantil dedicada a la fabricación de tubería en cemento para la construcción de acue­duc­tos. En consecuencia, las ventas de la compañía provienen prin­cipalmente de negocios realizados con el estado, departamentos y municipios, aunque también realiza operaciones con firmas cons­tructoras privadas. Desde sus inicios, la empresa proveía sus manu­fac­turas desde sus instalaciones de Bogotá, pero debido a los altos fletes del transporte y ante la expectativa de obtener beneficios tributarios importantes, por las diferentes legisla­ciones municipales de industria y comercio, decidió construir plantas satélites en ciudades intermedias del país, cuyos planes de desarrollo y crecimiento económico permitían prever una rápida expansión del negocio.

Por tal motivo, dado el auge del sector y las previsiones anterior­mente mencionadas, ha decidido reestructurar todas sus opera­ciones incluyendo las funciones inherentes a finanzas, conta­bi­lidad y admi­nistración, otor­gando especial importancia al diseño de estrategias de carácter fiscal, que permitan una mayor eficiencia en el uso de sus recursos y una óptima tasación de los impuestos directos a su cargo.

Como durante el último año el crecimiento de la empresa se realizó con base en la creación de nuevas plantas de producción en ciudades intermedias, financiadas mediante préstamos a corto y largo plazo, los directivos de la compañía ven con preocu­pación las consecuencias de carácter financiero y fiscal que puedan derivarse de las obliga­ciones contractuales adquiridas y de las normas sobre el impuesto a la renta. En especial quieren evaluar los siguientes aspec­tos:

1.  Flujo de desembolsos por concepto de impuesto a la renta, después de calculados los correspondientes ajustes por inflación;

2.  Estado de liquidez para atender los pagos periódicos que, por con­cep­to de abono a capital e intereses, deban realizarse a mediano y largo plazo;

3.  Situación patrimonial bajo diversas alternativas, con el propósito de conocer sus posibilidades de acceso a créditos blandos o de fomen­to;

Por ello, deciden contratar varios estudios independientes que analicen y presenten recomendaciones sobre los puntos consi­dera­dos vulnera­bles dentro del balance: activos fijos, pasivos con entidades financieras y patrimonio.

Después de recibidas diferentes ofertas, su vicepresidente financiero y su gerente de impuestos, llegan a la conclusión de observar el com­por­tamiento de las siguientes posibilidades :

   Cambiar el método de depreciación;

   Efectuar una operación de Leasing o Lease back;

   Sustituir pasivos con entidades financieras;

   Aumentar el capital social de la empresa; y

   Modificar la forma de valuación de inventarios y determinación del costo de ventas;

   Iniciar un programa sistemático de retención de utilidades para busca el punto de equilibrio financiero entre recursos propios y externos.

El análisis debe centrarse en comparar cada una de estas opciones, como alternativas de financiación, teniendo en cuenta todos los efectos derivados  de nuestro sistema tributario, tales como la deduci­bi­lidad del canon de arrendamiento y de los intereses, los ajustes por inflación, la depreciación y, sobre todo, la capacidad de la compañía para retener flujos de dinero para atender sus obligaciones contrac­tuales.

Como la preocupación de la compañía gira en torno a los resul­tados de los próximos cinco años, se debe realizar la corres­pondiente evaluación financiera para el mismo período de tiempo, aunque los cálculos de los diferentes métodos de depre­ciación y ajustes por infla­ción se efectúen hasta el término de la vida útil de cada uno de los activos fijos analizados.

El costo total de las tres plantas satélite asciende a la suma de mil millones de pesos y un primer análisis debe indicar —en miles de pesos— los efectos que sobre la posibilidad de ahorro generaría construir dichas plantas me­dian­te un cré­dito ordinario obtenido con una entidad finan­ciera priva­da, para reponer el activo con recursos propios al término de su vida útil, lo cual puede lograrse —bási­camente— a través de la de­ducción por deprecia­ción y del ahorro fiscal que se genera por el menor im­puesto a pagar como consecuencia del acertado manejo tributario que se otorgue a los activos fijos de la compañía.

Así mismo, el estudio debe indicar con claridad la montos de ge­nera­ción de recursos líquidos que requeriría la empresa, con el propó­sito de atender todas las obligaciones derivadas de la operación que se analiza.

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Derechos Reservados Ó Copyright César A. León Valdés

Depreciación y ahorro interno

Medición de la inflación

Modelo de Planeación Tributaria I

Modelo de Planeación Tributaria II

Modelo de Planeación Tributaria III

Métodos depreciación Línea recta

Métodos depreciación Suma de los dígitos

Métodos depreciación Tasa doble decreciente

Métodos depreciación 4 veces tasa decreciente

Métodos depreciación Raíz enésima

 

 

 

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