2.3
RECURSOS DE FUENTES DISTINTAS A OPERACIONES PROPIAS
Además de las ventas y
operaciones propias de su actividad comercial, toda empresa realiza
transacciones de diversa índole, que conducen a la generación de recursos,
entre las cuales sobresalen la venta de propiedades, planta y equipo, la
colocación de bonos u otras obligaciones y la capitalización de la empresa,
a través de la emisión de acciones o cuotas de interés social, según se
trate de una sociedad anónima o de una limitada.
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
La suma total recibida por la
enajenación de activos fijos, como propiedades, planta y equipo y sin
interesar si la negociación produjo utilidad o pérdida constituye una verdadera
fuente de capital de trabajo y de recursos propios. Si la compra de activos
fijos constituye una salida de fondos, es apenas natural que la operación
contraria, es decir la venta de activos fijos, sea una fuente de recursos.
Emisión de bonos
En los actuales momentos, el
mecanismo de la emisión de bonos, sean estos convertibles o no en acciones,
se ha convertido en una importante fuente de recursos para las empresas,
que los dedican a programas de expansión en su capacidad productiva o para
la diversificación de actividades. Como, normalmente, dichos papeles
comerciales conllevan un costo implícito denominado "prima", la
entrada de efectivo estará constituida por el valor de la emisión menos
la prima o descuento y menos los gastos incurridos en la colocación de los
bonos. En consecuencia, tanto el descuento o prima como los gastos, se
amortizarán durante el tiempo de maduración de los papeles emitidos, conduciendo
a una nueva conciliación de la utilidad pues dicha amortización tampoco
afecta el capital de trabajo o las entradas de recursos, en forma similar a
lo que ocurre con la depreciación y la amortización de diferidos, por
tratarse de una obligación a largo plazo.
Emisión de acciones o cuotas de interés
Todo aumento de capital pagado en
efectivo por los socios o accionistas se convierte en una fuente de
recursos y, por consiguiente, de capital de trabajo al incrementar las
cuentas del disponible. En cambio, los aportes representados en activos no
corrientes, tales como propiedades, planta y equipo, no pueden
considerarse como fuentes de capital de trabajo, como tampoco lo son los
aumentos de capital mediante la capitalización de reservas, utilidades
retenidas o de la cuenta de revalorización del patrimonio, donde se ha consignado
el resultado de los ajustes por inflación al patrimonio.
Así mismo, no son una
fuente de capital de trabajo los bonos obligatoriamente convertibles en
acciones que se redimen, así como tampoco el pago de obligaciones
mediante aumentos de capital, pues dichas operaciones sólo constituyen
una reclasificación contable trasladando, de cuentas del pasivo a largo
plazo, a la cuenta patrimonial denominada capital social.
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