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2.2 FUENTES Y USOS DE
CAPITAL DE TRABAJO
Algunas
transacciones se pueden identificar directamente como fuentes de capital de
trabajo. A su vez, éstos aumentos en el capital de trabajo se clasifican
como provenientes de las operaciones propias o como provenientes de
fuentes distintas de las operaciones ordinarias de la empresa.
Recursos provenientes de operaciones propias
La
primera fuente de generación interna de recursos la constituye las ventas,
a las que se debe adicionar aquellas partidas que, por concepto de ingresos
no operacionales, se hayan registrado contablemente durante el período,
tales como rendimientos financieros, utilidad en venta de Propiedades,
Planta y Equipo, recuperaciones, aprovechamientos y participaciones
y dividendos recibidos, entre otros.
Pero
estos ingresos se ven afectados por los costos y gastos generales
incurridos y que son necesarios para su generación. Por ello, la utilidad
neta del ejercicio es el producto de comparar todos los ingresos con los
costos y gastos, incluyendo el impuesto estimado sobre la renta. Sin embargo,
dentro de los costos y gastos que afectan la utilidad se han incorporado
conceptos tales como depreciación de activos fijos y amortización de
intangibles y diferidos, los cuales, por su naturaleza, no afectan el capital
de trabajo, puesto que corresponden a disminuciones de activos no
corrientes y no implican salidas de dinero, sino una simple reclasificación
contable. Una situación similar se presenta cuando se registran utilidades
o pérdidas por venta o retiro de propiedades, planta o equipo, puesto que
dicha ganancia o pérdida no señala el verdadero ingreso de recursos, el
cuál debe corresponder al monto convenido en la negociación como precio de
venta.
Por tal
motivo, cuando se confecciona el estado de cambios en la situación
financiera o el estado de flujos de efectivo por el método indirecto, es
necesario sumar las partidas que por estos conceptos se hayan registrado en
el estado de resultados, para poder determinar la verdadera corriente de
flujos de recursos generada por la empresa. Los cargos virtuales, similares
a los que nos ocupan en la presente explicación e incluyendo otros que si
afecten el capital de trabajo como la amortización de gastos pagados por
anticipado (que es una partida del activo corriente), permiten la
generación de recursos propios, pues al afectar la utilidad
(disminuyéndola) impiden que la compañía tenga que realizar desembolsos por
concepto de impuestos y dividendos o participaciones a favor de sus accionistas
o socios.
De la
misma manera, la utilidad o pérdida en venta de propiedades planta y
equipo o inversiones permanentes tampoco afecta el capital de trabajo y,
en consecuencia, su valor deberá restarse o sumarse, respectivamente, a
la utilidad neta, para poder determinar el monto real de los recursos
propios generados por el ente económico.
En
general, puede afirmarse que la utilidad es la fuente primaria de
recursos para cualquier empresa, pero que ella debe depurarse con el
propósito de eliminar los cargos que no impliquen salidas de efectivo, así
como los créditos que no constituyan realmente una entrada de recursos,
como puede ocurrir con aquellas empresas que vendan a crédito, por el
sistema de instalamentos, y a las cuales la legislación contable, comercial
y fiscal les permite registrar la utilidad bruta al hacerse efectivo el
cobro de las cuotas, causando así una simple reclasificación entre cuentas
del activo (cartera y caja o bancos) y del pasivo (ingresos no devengados
o diferidos y ventas o ingresos del ejercicio), no afectándose —tampoco— el
capital de trabajo.
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