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Estados Financieros proporcionales (IV)

4.4 EFECTOS DE LA INFLACIÓN

Nuevamente, el primer interrogante surge de la necesidad de definir si, para efectos de éste análisis, se toman los esta­dos financieros porcen­tuales calculados con base en cifras históricas, es decir, en montos expre­sados en términos de poder adquisitivo de la fecha en la cuál se realizó cada una de las transacciones que componen el saldo; o con base en cifras ajustadas por inflación, que significaría suponer que todas los valores están debidamente expresados en pesos de cierre.

El estado de resultados porcentual se presentaría así:

CUADRO 9

ESTADO DE RESULTADOS PROPORCIONAL

 

 

HISTÓRICO

AJUSTADO

 

19X8

19X9

19X8

19X9

VENTAS NETAS

100.00%

100.00%

100.00%

100.00%

COSTO PRODUCTOS VENDIDOS

60.88%

66.59%

62.12%

65.41%

UTILIDAD BRUTA

39.12%

33.41%

37.88%

34.59%

GASTOS GENERALES

19.20%

20.48%

19.87%

20.86%

AJUSTE AMORTIZAC. DIFERIDA

0.00%

0.00%

0.06%

0.34%

AJUSTE DEPRECIACIÓN

0.00%

0.00%

0.15%

0.25%

UTILIDAD OPERACIONAL

19.92%

12.93%

17.81%

13.14%

OTROS INGRESOS

5.11%

10.76%

5.06%

10.64%

OTROS EGRESOS

17.10%

7.89%

17.03%

7.89%

UTILIDAD ANTES C. MONETARIA

7.93%

15.80%

5.83%

15.88%

CORRECCIÓN MONETARIA

0.00%

0.00%

0.04%

-2.22%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

7.93%

15.80%

5.88%

13.65%

PROVISIÓN IMPORRENTA

2.63%

4.15%

2.46%

3.87%

UTILIDAD COMERCIAL

5.30%

11.64%

3.42%

9.78%

                                                                                                                                 

De acuerdo a la filosofía del sistema integral de ajustes por inflación, aquí se propone la siguiente alternativa para interpretar y analizar estados financieros porcentuales:

Estado de resultados : Tomar toda la información ajustada por inflación con excepción de las ventas y las cuentas de "otros ingresos" pues su reexpresión a pesos del último día del año sólo es útil para fines compara­tivos, mientras que para otra clase de análisis dicha actualización puede crear una "ilusión" monetaria al provocar que sus valores hagan creer falsamente que las ventas u otros ingresos fueron los regis­trados en el estado financiero correspondiente y no los ver­da­deramente causados, es decir, aquellos mostrados antes de ajustes por inflación.

En cambio, los costos y gastos ajustados por inflación sí reflejan el valor monetario que tendría que desembolsar la empresa, si desea mantener un nivel similar de opera­ciones, dada una tasa de inflación. Por eso, ésta clase de cuentas debe tomarse con ajustes por inflación y aquellas no.

Estado de situación o balance general : Como el ajuste por inflación que se refleja en éste estado financiero repre­senta el mayor valor de los activos y pasivos no monetarios de una empresa, en un momento dado de tiempo, es téc­ni­camente aceptable establecer las proporciones de cada cuenta, con respecto a un grupo o total de cuentas, con base en los valores ajustados por inflación, porque así se estará descomponiendo, en sus diferentes partes y a pesos constantes, la realidad económica de la organización mer­cantil.

Por las razones expuestas el estado de resultados porcentual será el que se muestra a continuación, acla­rando que la corrección recomen­dada, en el sentido de eliminar el ajuste por inflación a ventas y otros ingresos, no afecta la utilidad final pues la contabilización de éste ajuste se efectúa contra la cuenta de corrección monetaria, que también pertene­ce al estado de resultados.

CUADRO 10

ESTADO DE RESULTADOS PROPORCIONAL (CORREGIDO)

 

 

CORREGIDO

 

19X8

19X9

VENTAS NETAS

100.00%

100.00%

COSTO PRODUCTOS VENDIDOS

66.41%

70.11%

UTILIDAD BRUTA

33.59%

29.89%

GASTOS GENERALES

21.25%

22.36%

AJUSTE AMORTIZAC. DIFERIDA

0.06%

0.36%

AJUSTE DEPRECIACIÓN

0.16%

0.27%

UTILIDAD OPERACIONAL

12.12%

 6.90%

OTROS INGRESOS

5.11%

10.76%

OTROS EGRESOS

18.21%

8.46%

UTILIDAD ANTES C. MONETARIA

-0.98%

 9.20%

CORRECCIÓN MONETARIA

7.26%

 5.44%

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

6.28%

14.64%

PROVISIÓN IMPORRENTA

2.63%

4.15%

UTILIDAD COMERCIAL

3.65%

10.49

 

Aún así, el porcentaje de utilidad comercial neta sobre ventas se encuen­tra distorsionado por efecto del ajuste por inflación a las partidas no monetarias del balance, que se encuentra registrado en la cuenta de corrección mone­taria, la cuál —como se sabe— pertenece al estado de resultados y, en consecuencia, debería ser considerado como una utilidad no realizada no debiendo, por lo tanto, formar parte de la base para éste indicador ya que lo incrementa artificialmente. Esta situación será explicada de manera más amplia en la próxima sección, concretamente cuando se estudie la razón de rendimiento sobre la in­versión.

Algunos autores opinan que el análisis de estados financieros porcen­tuales es, en realidad, un análisis de la estructura interna de los estados financieros que sirve para determinar cuales son las fuentes de capital de la empresa, es decir para conocer cuales es la distribución entre pasivos corrientes, pasivos a largo plazo y patrimonio; y para iden­tificar la forma como están distribuidos los activos para esta­blecer la política formulada por la empresa para el de­sarrollo de sus operaciones.

En el caso del estado de resultados su enfoque es­tructural fue explica­do anteriormente.

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